大厂迎来首位女CEO。“女CEO，来了。”
5月11日，原本是JD.COM发布季度报告的日子。不曾想，当天下午，一条“徐磊卸任JD.COM集团CEO”的消息破土而出，在互联网圈炸开了锅。后来，JD.COM官员证实，徐磊因个人原因申请退休，董事会批准了他的申请。
同一天，徐磊派两个朋友直接回应退休。首先他说了一句“谢谢大家，请祝福我和大家”，还特意配了一首《是我的命》。可能还没写完。他又发了一篇文章，详细介绍了他的上一篇帖子，刚刚结束了最后一次财报会议，还和IR的同学合影。“感谢一路走来遇到的所有人，让我们成为彼此的经历。”


▲(来源/徐磊朋友圈)
49岁的徐磊在业内有很高的评价。很多业内人士谈到徐磊的退役:“他是临危受命才退役的。”“徐磊帮助JD.COM度过了最困难的两年，现在公司开始进入一个新阶段。”毕竟，徐磊已经把他的名字写进了JD.COM的历史。COM的发展，从“618”的成立，到“多快好省”的提出，从对外宣传的“JD”。COM在公益上不遗余力，在内部推动公司转型。
但大众的关注点更集中:为什么要换人？谁是接班人？
于是，当晚8点，和他的接班人冉旭一起出现在了演出发布会上。一边读JD。他们还积极回应了许多关于COM第一季度业绩的问题。
“出于个人原因，我想多陪陪家人。”一开始就把意思说清楚了，然后介绍冉给许认识。“在过去的五年里，冉旭和我一直作为合作伙伴密切合作。特别是在2018年，我们推动了零售业务的调整，让JD.COM走出了所谓的‘黑暗时刻’。冉旭起到了非常大的作用。”
谁是冉旭？公开资料显示，毕业于北京大学的冉旭在加入JD.COM之前，在普华永道工作了近20年，做到了校对合伙人的位置。JD.COM官方宣称在金融、投融资、公司治理等领域拥有丰富的专业经验、较高的行业影响力和卓越的国际视野。


▲(来源/JD。COM黑板)
据了解，JD.COM于2018年加入冉旭。虽然之前对她了解不多，但其实无论是德邦完成达达和德邦的合并，还是德邦集团第二次赴港上市，还是德邦实业和德邦发展相继赶IPO，冉旭都在她身后。可以说，她见证并推动了JD.COM的一系列重要事件。
很强的敬业精神，战斗力，继承JD的能力。对冉许说道。随后，冉旭接任，并表示JD.COM下一阶段的战略方向不会改变，仍将聚焦成本、效率、产品、价格和服务。这是“JD。创始人刘去年重申了这一点。
作为继任者，未来本集团各项业务的日常经营和协调发展将由承担，直接向本集团董事会和董事长刘汇报。他们之间的分工是，前者负责深化集团战略，执行JD。COM的经营理念，从而创造更大的价值；后者将着眼于长远战略设计和重大战略决策部署、青年领军人才培养、乡村振兴等。
“她(冉旭)能与刘密切合作，”一位内部人士透露，过去人们常说“他与刘之间有一种罕见的默契”。不同的是，金融出身的冉旭，现在肩负着“带领JD.COM进入下一个阶段，更加关注业务健康和发展质量”的任务。
“现在电商巨头面临的环境早已不同，互联网可以拓展的新领域有限。JD.COM未来的首要目标不是创新，而是在现有业务框架下回归成本、体验、效率的本质，重新赋予组织活力。”据知情人透露，目前，徐冉正在。COM的最优解。
随着冉旭履职，她将成为“所有大公司中最有权力的女性”，也是所有大互联网公司中的第一位女性CEO。目前阿里、百度、腾讯、拼多多等互联网大公司的CEO都是男性。
一个行业共识是，公司在不同时期需要不同的舵手。接下来的问题是，现在的冉旭面前的JD.COM是什么样的？5月11日，JD.COM披露了2023年第一季度的报告，或许可以让我们一窥其经营业绩。
财报数据显示，2023年一季度，JD.COM再创新高，同比增长1.4%，至2430亿元。亮点在于其服务收入同比增长34.5%至474亿元，占总收入的19.5%。


▲(来源/JD。COM黑板)
冉旭表示，服务收入的强劲增长不仅有助于实现健康的利润率，也是京东的体现。COM在吸引投资方面的巨大成功。据了解，JD.COM第一季度新业务数量增长了240%。
同时，JD.COM在2023年第一季度的经营业绩继续优化。2023年第一季度，其非美国通用会计准则营业利润为76亿元，同比增长88.3%，超出市场预期，净利润率为3.1%，创造了第一季度的历史最佳利润水平。营业利润率从2022年第一季度的3.6%上升至4.6%，营销支出下降8.0%至80亿元。
另外JD。COM的现金流状况也有了显著改善。2023年第一季度，其自由现金流为254亿元，较2022年同期增长188.76%。“JD。COM目前。COM的现金流处于非常健康的状态。2023年第一季度，JD.COM将回购110万股股票。”冉旭在业绩说明会上说。
成绩单发出后，股价飙升。
如何看待JD？COM最新的成绩单正确吗？
在财报发布之前，市场上有一定的悲观情绪，因为目前无论是生活方式还是消费习惯都在发生巨大的变化，这对所有公司都是挑战，包括JD.COM。
但在一季报发布后，JD.COM无疑给市场注入了一剂“强心剂”，资本市场给予了积极的反馈。财报发布当晚，JD.COM美股在收盘前开始上涨，最终收盘上涨7.21%，收于每股37.63美元。5月12日，JD.COM集团港股再度上涨，股价涨幅超过7%。
“JD.COM的一系列调整可能会在短期内对收入增长产生影响，但这是JD.COM的结果。主动更换COM。”冉旭说，假以时日，不仅是京东物流，还有京东。COM的零售和新业务将恢复更健康的增长趋势。
拆一份季报JD。现在的棋局清晰可见。从营收构成来看，占营收半壁江山的JD.COM零售业绩略有下滑，2023年第一季度为2124亿元，2022年第一季度为2172亿元。其中，JD.COM 3C数码和护城河类家用电器略有下降。
这是JD.COM的共同结果。COM的内部调整与外部环境。
2022年底，强势回归的刘重申。COM的“低价心态”几次。然后零售业务线很多部门改变了考核指标，不仅不再规定自营商品的营收比例，还相应调整了平台流量分配机制。利润高但性价比低的商品不再获得流量权重。


▲(来源/视觉中国)
“短期的调整会影响增长率，特别是一些特定的类别，但它会使JD.COM。COM的商业模式更健康。”在财报会议上，冉旭多次提到“健康”这个词。“JD .COM希望从全面的角度考虑业务调整，建立更健康的模式。”
目前，JD.COM。COM的积极改革也取得了一些不错的成绩，无论外界以什么常规视角看待其业绩(比如营收增长)。
JD.COM表示，2023年第一季度，入驻平台的第三方商家数量创历史新高。由于卖家进驻JD.COM，极大丰富了产品品类，叠加了“天天低价”的策略，京东。COM的用户数据确实亮眼:回购用户数和付费会员数同比增长近20%和30%，活跃一年以上的下沉用户数实现稳定增长。
财报数据显示，一季度末JD.COM PLUS会员数达到3500万，PLUS会员年均消费水平是普通用户的8.4倍。
“JD .COM有能力在充分保证核心用户体验的同时满足更多新用户的需求，用户增长的天花板还是很高的。”许巍进一步强调。
随后，徐磊主动补充，试图回应外界对“3C数码和家电在京东业绩下滑”的担忧。COM”。COM .JD.COM徐磊解释说，目前。COM在上述品类的表现受消费需求和房地产影响较大，但考虑到JD.COM在相关领域的增速明显高于行业，且在产品体验和多渠道方面已确立优势，只要外部形势好转，JD.COM将率先反弹。
“东南亚市场的电子商务并没有看起来那么美好。”除了零售业务，还有代表海外业务的新业务部门。今年1月，JD.COM关闭了泰国站和印尼站，并表示将收缩在东南亚的电商业务，这也给其账面收入带来了压力。
发现不对劲后及时撤退也是不错的选择。在电商平台争相渗透书本的东南亚市场，只有少数人能摘到水果。根据贝恩咨询公司此前公布的数据，虽然近年来东南亚电子商务增速较快，但渗透率始终较低。到2021年，电子商务仅占其零售额的9%。
京东的调整。此次，COM的出海业务也明确了核心从电子商务向其特色物流仓储转移的布局。按照JD的说法。除了东南亚，JD.COM还在美国、德国等地部署了自己的仓库网络。2022年，JD.COM跨境网络总仓储面积同比增长超过70%，全球已运营保税仓、直邮仓、海外仓90个。与自营电商业务相比，成本更低、技术更成熟的仓储物流技术可以辐射其全球业务。
此外，作为增长最快的业务，京东物流依然交出了一份不错的答卷。财报显示，京东。COM第一季度物流收入367.3亿元，同比增长34.3%。其中，外部客户收入达到255.2亿元，同比增长59.8%，外部客户收入占比70%左右。上门服务、211限时服务等服务带动其他客户收入同比增长93.4%，达到182.8亿元。
“JD .COM的优势与其他竞争对手有着本质的区别。industries-JD.COM是供应链驱动的平台，不是流量驱动的平台。因此，即使我们面临业务调整和产品结构调整等短期挑战，JD.COM许多产品类别的毛利率都有所改善。”在电话会议上，许自信地跑过来说。
如何更进一步？
在一季报发布之前，许多研究机构对JD.COM持保守态度。尽管他们仍然维持买入评级，但他们降低了目标股价。东吴证券的一份报告称，“业绩恢复尚需时日。由于业务调整，预计JD.COM第一季度将比去年同期下降1%”。
事实上，对于下周即将公布财报的阿里巴巴来说，这些机构的预测并没有表现出太多的乐观。一些彭博分析师预测，阿里巴巴的收入将同比下降13.8%，中信证券也预计阿里GMV将出现较低的个位数同比下降。
一个显而易见的事实是，当JD.COM和阿里不再详细披露用户增长数据时，国内电商市场已经正式进入存量时代，下半场不再是赛跑。盈利将是巨头们的首要目标。
随着国内经济的稳步复苏和消费结构的升级，JD.COM将目光投向了远方。在这漫漫征途中，精简装备，轻装上阵，无疑是必要的选择。因此，一方面，JD.COM正在梳理和优化业务结构，使业务更加专注于低成本、高效率和高性价比；另一方面是精简管理层级，拆分业务板块，实现“更健康的拆解”。


▲(来源/视觉中国)
在业务层面，标志性的转折点无疑是3月份推出的100亿补贴计划。经过多次博弈，酝酿已久的100亿补贴计划最终由JD.COM零售CEO辛利军决定，预算不设上限。为了打造低成本的精神存在，也意味着JD.COM将重拾价格武器，正式进入下沉市场。“自两个月前启动以来，100亿美元的补贴基本达到了我们的预期效果，”冉旭说。
比数百亿补贴更早的，还有“肖春计划”。JD.COM表示，“春晓计划”为自然人提供了快速通道、“0元试运营”、“2100元新店大礼包”等12项扶持政策，使得商家数量迅速扩大。财务报告显示，第一季度，JD.COM的商户数量。COM的平台时尚、家居、超市品类实现了快速增长。商业生态的繁荣有效拉动一季度服务收入同比增长34.5%。其中，第三方业务收入同比增速达到近四个季度的最高水平。
另一方面，自建供应链等基础设施建设仍是JD.COM构筑的坚实护城河。截至今年第一季度，JD.COM。COM的供应链基础设施资产已达1372亿元，同比增长25%。另外JD。在自营商品SKU超过1000万的基础上，COM的库存周转天数仅为32.4天。演出费费率降至6.3%，达到近年来同期最好水平。
今年成立20年的JD.COM也在今年年初迎来了一次“去中心化”的内部组织架构调整:JD.COM零售和京东物流两大主营业务板块取消事业群制，改为事业部制。原事业群各业务单元将根据具体类别划分为多个采购和营销作战单元。这意味着这次大调整后，组织架构将更加扁平化。京东物流普通员工和CEO的汇报级别将由四级降为三级，JD.COM零售普通员工和CEO的汇报级别最多不超过三级。
在电话会议上，JD.COM还首次回应了组织架构的调整。“每个购销作战单元将拥有更大的经营决策权和管理权。同时，各作战单元的绩效考核也会对自身的绩效产生更强的约束关系。主要目的是进一步激发一线团队的创业精神，让团队和投资人的利益更加一致”，冉旭指出。
“世界上大部分人还是短期的。”在今年久违的股东大会上，巴菲特再次重申了自己的投资观点。作为一个长期投资者，巴菲特依靠这一简单的价值投资原则，使他的企业在50多年的时间里取得了19.8%的年复合增长率。对于现在的JD.COM来说，选择做一个坚定而长期的活动家，无疑意味着选择走一条更长更荆棘的路。